11月份业绩情况

一、11月份回顾

1. 市场回顾

11月份市场依然比较纠结，创业板及小盘股走势相对较好。与上月判断基本一致。

11月份市场总体呈现两个特点：一是缺乏持续的板块机会；二是极致的结构性行情。军工、食品饮料、电子等行业均有不错的表现，但是都未能持续。而表现较好的行业中也有比较大的分化。半导体中的IGBT相关公司创出新高，其他股票则表现平平。军工等行业也存在这种情况。

这说明整体市场仍是存量资金博弈的状态。宏观的不确定、年底业绩排名、外围市场波动、疫情反复等各方面因素交织在一起，市场参与各方均比较谨慎。

2. 操作回顾

11月份操作相对比较频繁，主要是对短期涨幅过大过快的部分个股进行了收益兑现。所以月底整体仓位有所下降。

二、未来市场的看法及操作计划

1. 市场看法

市场的整体看法在之前的月度报告中已经阐述得比较清楚，波动仍是未来一段时间的主要形态，个股研究和选择仍是超额收益的主要来源，“未来的机会有可能表现为部分板块的阶段性机会加业绩推动的个股机会”。短期看，12月底到明年1月，随着年报预期到来，市场可能会比较活跃。

2. 操作计划

12月份的操作计划与前期一致，核心还是为明年甚至更长时间的投资做准备，尽量兼顾短期。目前主要立足于先进制造等领域寻找具有长期竞争力和发展空间的公司。经过近几年的演变，部分行业竞争格局发生了较大变化（如新能源汽车对汽车产业链的重构，光伏行业技术升级给上游公司带来的机会等），这些行业里有核心竞争力的公司具备较大的发展空间。而部分公司从技术、产品或者客户端取得了较大突破，这类公司也值得长期跟踪和研究。

 

 

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