一、8 月份市场回顾

8 月份市场走势跟我上期的判断一致，整体呈现震荡特征。同时，指数尽管 下跌幅度不大，但今年以来表现比较强势的板块波动较大。我们重点关注的行业 中，消费表现良好；科技调整幅度较大，但其中苹果产业链的消费电子龙头表现 良好；医药整体调整，其中疫苗板块调整幅度较大。

8 月份中报披露完毕，二季度的盈利整体超预期，其中消费和医药行业业绩 表现亮眼，我们重点关注的个股中报表现良好。

 

	二季度盈利增速	一季度盈利增速
全部 A 股	-4.3%	-29.7%
剔除金融股	4.3%	-46.4%

 

 

二、9 月投资计划

9 月份是很重要的时间窗口。 今年以来比较强势的股票近期有较大调整，在我看来这是好事情。股价的调整伴随的是业绩的上升，所以高估值的压力有了较大的释放。

8 月中旬之后，沪深两市的整体成交量降到万亿以内，但同时创业板在中旬 的阶段低点之后，成交量却逐渐上升。综合来看，我们认为调整已经基本结束，9月份可以从容布局剩下时间的投资了。

9 月份我会重点关注前期调整幅度较大的疫苗、军工等行业和公司基本面仍 然良好的个股，择机买入。

科技股外部环境仍不确定，我们会持续跟踪。 以上，供大家参考。欢迎大家沟通交流。

 

盈象资产 吕宜振

2020 年 9 月 3 日

 

 

 

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